March 17th, 2016

О результатах очередного заседания FOMC

          Вчера состоялось очередное заседание FOMC (Комиссии по открытым рынкам ФРС). Учетная ставка ФРС осталась неизменной, что не стало неожиданностью. Интрига состояла в том как члены FOMC оценивают перспективы повышения ставки в 2016 году. Самое интересное на заседаниях FOMC это dot plot. Dot plot - это диаграмма с оценками членов FOMC перспектив повышения (понижения) учетной ставки в ближайшей перспективе. В декабре 2015 года dot plot выглядел следующим образом

          Снимок экрана 2016-03-17 в 2.39.55
           А сейчас он выглядит следующим образом

      Снимок экрана 2016-03-17 в 2.43.42

          Смотреть нужно на 2016 год. Каждый синий кружок это мнение одного члена FOMC. Как видите в марте члены FOMC стали оценивать перспективы повышения ставки менее оптимистично. В декабре предполагалось что ставка будет повышена 4 раза в 2016 году. Сейчас предполагается только два повышения ставки в 2016 году. Большинство членов FOMC предполагают что к концу 2016 года учетная ставка будет находиться в диапазоне от 0,75% до 1%. С чем связан пессимизм? Во-первых с падением фондового рынка в начале 2016 года, а во-вторых, с ухудшением прогнозов по росту экономики и по инфляции на 2016 год. Сейчас рост ВВП в 2016 году ФРС оценивает в 2,2% (в декабре было 2,4%), а инфляцию оценивает в 1 - 1,6% (в декабре было 1,2 - 1,7%).
           Но ситуация в США всё равно значительно лучше нежели в Европе и Японии, где центробанки продолжают политику выкупа активов с фондового рынка, финансируют дефицит бюджета (Банк Японии) и собираются выкупать плохие долги у банков (ЕЦБ). В этой ситуации можно сказать что ФРС это образец здравомыслия, а США эталон благополучия в современном мире.

           И раз зашла речь про ФРС предлагаю вниманию читателей мультфильм на тему того что такое ФРС и политика количественного смягчения. Мультфильм 2010 года, но актуальности не потерял. Мультфильм прекрасен. Это жестокая политическая сатира высочайшего качества. (Там автоматический перевод субтитров на русский можно включить).